BES: Operações de liquidez, colateral, e haircut

Para quem estiver a assistir à audição de Vitor Bento, pequenas traduções:

Os bancos privados podem recorrer a empréstimos do BCE ou do Banco de Portugal para obter “liquidez”, ou seja, o dinheiro necessário para as responsabilidades que vão vencendo. Para recorrer a estes empréstimos, os bancos devem apresentar ‘colateral‘, ou seja, uma garantia ‘real’, que normalmente constitui a forma de obrigações (direito de crédito sobre outra instituição) de baixo risco, como por exemplo, títulos de dívida soberana. As regras para recorrer às linhas do BCE ou do BdP são diferentes. Nos empréstimos do BCE a qualidade exigida para esse colateral é superior à dos empréstimos concedidos pelo BdP (neste caso é possível dar como colateral, por exemplo, empréstimos à habitação ou a empresas não financeiras que tenham sido concedidos pelo banco – também eles um direito de crédito sobre outro).

Sobre este colateral é normalmente aplicado um haircut, isto é, um corte no seu valor. Na prática, por um colateral de, imagine-se, 1000€, não é possível obter um empréstimo de 1000€. Dependendo do ativo dado como colateral, do seu risco (de incumprimento) e da sua liquidez (capacidade de ser vendido no mercado), pode sofrer um corte maior ou menor no seu valor. Se a taxa de haircut for de 10%, por exemplo, 1000€ de colateral só garantem 900€ de empréstimos.

Segundo se sabe, o BES recorreu a ambas as linhas de empréstimo. Teria, à data da resolução, 3500 milhões de euros do Banco de Portugal, e 10.000 do BCE.

Mais informação sobre regras de colateral do BCE aqui.

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